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Flashbacks de 2010-2012 Assombrar o euro, mas a questão sistêmica Improvável Previsão Fundamental para o Euro: Neutro - A maior ameaça para o Euro permanece o que acontece fora da Zona Euro. - Ter um viés de alta (ou de baixa) no Euro. Mas donrsquot saber que par usar Use um euro currencybasket. O padrão de holding do Banco Central Europeu continua a manter o euro limitado, sem ganhos ou perdas superiores a 0,85 face a qualquer das principais moedas cobertas pelo DailyFX Research nos últimos cinco dias. EURUSD mal avançou por 0,10, encerrando a semana em 1,3608 de seu fechamento anterior em 1,3595. Embora o ambiente de baixa volatilidade possa fazer com que esses resultados não sejam surpreendentes, diante de uma reunião do BCE, o relatório de junho sobre os salários não agrícolas e os minutos do FOMC de junho, alguém anteciparia uma ação de preço mais substancial. Em vez disso, os participantes do mercado continuam a negociar em um modo lsquowait-e-seersquo maçante em torno da política do banco central, que como discutimos na semana passada, será o driver mais significativo (se não o único) nas principais moedas nas próximas semanas. Enquanto o BCE começa a aperfeiçoar suas maquinações políticas, tanto o Banco da Inglaterra quanto o Federal Reserve expressaram uma maior disposição para acabar com as políticas não-padrão de contenção de crises que começaram em 2008. Como vimos nesta semana, porém, itrsquos Vai levar mais do que comentários do BoE e do Fed para obter o mercado para realmente comprar a idéia de que os aumentos das taxas de juros poderiam estar em torno da esquina mais cedo do que as pessoas pensam (um sentimento expressado nos últimos dias pelo governador BoE Mark Carney, bem como Presidente do Fed Dennis Lockhart). Então, por que razão não excepcionalmente reações de alta na Libra Esterlina eo dólar dos EUA contra o Euro Talvez orientação para a frente está realmente funcionando. (Que é também por isso que pode ser uma idéia melhor usar uma cesta de moeda para expressar uma opinião sobre o Euro agora). A orientação para o futuro tem sido afirmada como uma forma de os formuladores de políticas exibirem suas intenções de manter as taxas de juros mais baixas por mais tempo, uma vez que as recuperações geralmente fracas nas economias ocidentais no mundo pós-2008 deixam pouca confiança de que essas pessoas QE, no futuro. Considere a fé incrível do mercado em bancos centrais, seja ela expressa por rendimentos de títulos baixos e em queda, pressões ascendentes continuadas nos mercados de ações globais ou baixos prêmios de volatilidade, e os traders muito bem podem estar enraizados na idéia de que as taxas estão realmente baixas para Futuro previsível. Esta semana, a confiança do mercado no backstop do banco central, especialmente na Europa, foi posta à prova, quando o banco português Espirito Santo enfrentou problemas com o serviço da sua dívida, provocando calafrios em todos os mercados que lembravam as condições de 2010 a 2012. Embora o risco correlacionado Os ativos vendidos no meio da semana (os títulos italianos, espanhóis e portugueses em toda a curva foram atingidos mais baixos), o efeito knock-on para o Euro foi limitado, para dizer o mínimo. De fato, como apontado anteriormente, o EURUSD fechou a semana mais alta em torno dessas notícias ndash e thatrsquos após o forte junho NFPs EUA e um junho FOMC minutos que delineou o Fedrsquos plano para acelerar QE afilando em seu último mês. Podemos, portanto, declarar que as questões sistémicas, o contágio, não devem resultar deste último flagelo fora de Portugal. Este incidente isolado fala da fraqueza do sistema bancário da Zona Euro em geral, mas que é uma questão que está a ser abordada enquanto o BCE realiza os seus testes de stress (AQR) à medida que se prepara para assumir o papel de supervisão do sistema bancário da Zona Euro em novembro. Assim como os comerciantes se recusam a oferecer a libra esterlina eo dólar americano em expectativas de taxas mais altas, os comerciantes estão se recusando a oferecer o euro menor em relação às expectativas de um ressurgimento da crise da dívida da zona do euro. Orientação para a frente está funcionando ndash também significa que os participantes do mercado são complacentes e apenas algo verdadeiramente chocante vai liberar o mercado de seu baixo volume, zumbi-como estado. NdashCV DailyFX fornece notícias forex e análise técnica sobre as tendências que influenciam os mercados globais de moeda. Hillary Strangelove ampères Obama Flashbacks Enviado por Michael Shedlock via MishTalk, Um leitor me enviou uma imagem de Hillary impôs com imagens de Peter Sellers do filme Misterioso Doutor Strangelove . Eu pouco de escavação transformou-se outras imagens interessantes e artigos. Hillary Strangelove A origem é desconhecida, mas um Boston Globe teve um editorial de volta em 2008 com o mesmo título: Hillary Strangelove AMERICANOS aprenderam a tomar com um grão de sal muito da retórica em uma campanha como o democrata atual donnybrook entre Hillary Clinton e Barack Obama. Ainda assim, existem algumas linhas vermelhas que nunca devem ser cruzadas. Clinton fez isso na manhã de terça-feira, o dia da primária da Pensilvânia, quando ela disse ABCrsquos ldquo Good Morning Americardquo que, se ela fosse presidente, ela iria quototally obliteraterdquo Irã se o Irã atacou Israel. Esta ameaça tola e perigosa foi silenciada na cobertura da mídia nacional. Mas reverberou nas manchetes em todo o mundo. Respondendo com a subavaliação a uma pergunta na Câmara dos Lordes britânica, o ministro das Relações Exteriores responsável pela Ásia, Lord Mark Malloch-Brown, disse sobre a implicação Clintonrs de uma nuvem de cogumelos sobre o Irã: ldquoWhile é razoável advertir o Irã das consequências de continuar Para desenvolver armas nucleares e o que essas conseqüências reais trazem à sua segurança, provavelmente não é prudente no mundo todayrsquos ameaçar obliterar qualquer outro país e, em muitos casos, civis residentes em tal country. rdquo Um candidato presidencial que se compromete levemente a obliterar o Irã Ndash e, presumivelmente, todas as crianças, pais e avós no Irã ndash não deve responder ao telefone da Casa Branca a qualquer hora do dia ou da noite. Presidente Obama tem feito ou mesmo disse pouco de qualquer coisa que merece elogios. Mas ele conseguiu uma coisa perfeita neste 2008 flashback. Inquirindo mentes pode querer considerar o 15 de setembro de 2016 Wall Street Journal Op-Ed por Peggy Noonan Viagem de volta para um escândalo de Clinton início. LdquoVoters tem a impressão Hillary isnrsquot confiável. Shersquos foi reforçá-lo desde 1993.rdquo Propostas para o slogan da campanha de Hillaryrsquos Tomado Como sobre ldquoWar você pode acreditar no inrdquo Que sobre ldquoLies você pode acreditar inrdquo Aqueles que procuram a honestidade completa podem querer considerar ldquoIrsquove estêve mentindo por décadas mas assim que todos elserdquo. Friday Flashbacks: A UE e o Fantasma de Lehman Passado 5 de fevereiro de 2010 10:11 AM Lehman já tinha perdido a metade de seu valor em um dia em 9 de setembro como o governo não pisar e ajudá-los. Se eles eram solventes ou não tornou-se um não-problema como investidores perderam a confiança e colocar uma corrida em Lehman, tornando os ataques curtos sobre eles uma profecia auto-realizável. Jean Claude Trichet ontem estava falando para a UE da mesma forma que Dick Fuld tentou falar em defesa de Lehman como o fim estava próximo. Fuld não podia acreditar que as pessoas estavam questionando a solvência da LEH, e Trichet não pode acreditar que as pessoas estão agora questionando até mesmo a existência continuada do Euro. Trichet não me convenceu, disse Stuart Thomson. Que ajuda a administrar 100 bilhões na Ignis Asset Management em Glasgow, na Escócia. Onde pensa que as economias grega, espanhola e portuguesa serão dentro de três anos? As suas medidas de austeridade vão pesar sobre a área do euro como um todo. Como a Grécia tenta controlar um déficit recorde e deter um deslizamento em seus títulos, Trichet disse que a economia da área do euro de 16 países é sólida e seu déficit orçamentário provavelmente será menor do que os dos EUA e do Japão este ano. Os comentários de ontem não impediram que os títulos espanhóis e portugueses caíssem da preocupação de que eles estão em uma situação semelhante à da Grécia, ou o euro de cair para um mínimo de nove meses em relação ao dólar. Trichet foi forçado a afastar perguntas sobre a sobrevivência do euro enquanto investidores duvidam da capacidade da Greeces de reduzir seu déficit de 12,7% do Produto Interno Bruto para abaixo do limite de 3% dos sindicatos europeus. À medida que a preocupação se espalha para a Espanha e os portugueses aumentam o peso da dívida, Trichet tentará enfatizar a necessidade de prudência fiscal sem inflamar o ceticismo de que ela possa ser alcançada. Algo tem que acontecer para dar credibilidade, disse Paul Mortimer-Lee, diretor de Economia de Mercado do BNP Paribas, em Londres. Os mercados apenas dizendo que não é crível. Pode ter que piorar antes que melhore. Trichet disse que a solidez da área do euro não é necessariamente muito conhecida e sua situação se compara muito lisonjeiramente com um número de outros países industrializados. Ele disse que de acordo com o Fundo Monetário Internacional, em 2010, o déficit médio para toda a região do euro deve ser de cerca de 6 por cento do PIB. Posso mencionar o que é para outros grandes países industrializados, disse Trichet. Os EUA um pouco mais de 10 por cento, o Japão, um pouco mais de 10 por cento, e você pode descobrir outros países industrializados que são ainda mais elevados do que 10 por cento. Nós estávamos discutindo estas comparações no borne da manhã e no bate-papo do membro ontem, e eu indiquei que os países ESTÚPIDOS são, na maior parte, mais melhor do que os EUA, como evidenciado por esta carta de dispersão da irresponsiblility fiscal: Assim Trichet não é Errado quando diz certo, foram um desastre, mas olhar para a América e Japão, mas, muito como Lehman dizendo que werent Bear Stearns - melhor do que nada ainda não pode ser nada para entrar em pânico investidores. E em pânico eles são, como indicadores de referência do risco de crédito corporativo na América do Norte e Europa saltou para o mais alto em cerca de nove semanas sobre as crescentes preocupações de que os governos não conseguem fechar lacunas orçamentárias provocando uma queda global de ações e títulos. REALMENTE Isso é realmente notícia para alguém É possível que muitas pessoas não tenham sido ler o nosso Relatório PSW. Já mencionei que eu gosto de TBT ultimamente Países (como os bancos foram) são overextended. A crise dos últimos anos os forçou a emprestar muito mais do que queria, mas, se tiverem tempo, voltarão à normalidade. Assim como se tivéssemos dado tempo aos bancos, eles teriam coletado 30 anos de pagamentos de hipoteca e até mesmo uma taxa de inadimplência de 10 teria lavado ao longo do tempo como bancos geralmente coletar 250 de um valor de casas mais de 30 anos (sim, as hipotecas são para otários , Mas isso é um artigo diferente). CDSes saltou 12 na Europa Ocidental ontem e agora os dominos estão batendo os IBanks novamente como swaps de crédito no Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) subiu 15 pontos base para 131 pontos base, de acordo com a CMA. Os contratos no Morgan Stanley (NYSE: MS) subiram 18 pontos base para 147, os swaps do Citigroup (NYSE: C) subiram 23 pontos base para 220 eo Bank of America Corp aumentou 23 para 130. Swaps on JPMorgan (NYSE: JPM) ganhou 17 pontos de base a 84. Talvez AGORA o governo Sachs começará importar-se Ásia está freaking para fora (para baixo 3 esta manhã), Europa está freaking para fora (para baixo 2 esta manhã) e nós adicionamos alguns mais hedges do disastre ontem mas hoje estamos comprando Isso é direito, otários, vender-nos seus estoques - nós estamos pegando aquelas facas. Eu terminei a 3a seção de nossa lista de compra ontem e nossas 45 idéias do comércio sustentaram excepcionalmente bem desde que nós começamos esta última rodada em janeiro 9o, quando o Dow estava em 10.618. Como isso é possível Selecionar estoques com fundamentos bons e proteger suas entradas permite que você monte para fora estes mergulhos pequenos do mercado e nós vemos esta correção pequena como uma oportunidade de ir por muito tempo com nossas tampas do disastre que cobrem-nos - apenas caso que nós começamos uma outra perna para baixo. De volta no dia 9 de janeiro, eu previ que estaríamos preparando para uma perna para baixo, dizendo: É tudo sobre a realização de 10.000 linha no Dow agora, não há mais espaço para o erro para a desvantagem dos mercados ou podemos estar vendo 8.650 , Não 9.650 novamente. Então aqui estamos nós, em Dow 10.000 e é hora de nós intiate algumas posições longas. Como eu costumo dizer aos membros: Se não comprar baixo, como vamos vender alto isso é baixo. Pode não ser o baixo, mas certamente é um baixo e se comprar ações sólidas que acreditamos em longo prazo, então esta é uma oportunidade que não pode ser passada para cima. A China é um investimento questionável, o Japão é um investimento questionável, a Europa é uma bagunça, o dólar está subindo e commodities estão caindo. As ações dos EUA não estão olhando tão ruim, eles estão procurando consolidação em torno de 10.200 e rotação fora dos empurradores commodity desde novembro e agora que estamos recebendo, este não é tempo para sentar-se na margem gemendo sobre os mercados, é Weve que compra nos mergulhos desde a semana passada mas este (Dow 10,058) era nossa linha de 5 réguas na areia desde outubro, assim que sobre nós lhe damos uma possibilidade de luta Eu publiquei nossos níveis do relógio para membros última noite e não estava enlouquecendo hoje Mas espero que na próxima semana vamos firmar aqui e podemos começar a BUYBUYBUY novamente. Para ser claro, a nossa ordem de entrada é: Disaster Hedges primeiro, THEN bem-hedged upside ações joga. Muito parecida com a crise financeira, esta crise ESTÚPIDA se baseia em algo que sabíamos que iria acontecer com muito tempo de antecedência e, como todas as crises - isso também passará. Falando de passagem - estamos passando o evento mais temido da semana como Non-Farm folhas de pagamento mostrou uma revisão de 1,2M para o ano anterior (pior, é claro), como o nascimento / morte ajuste chutes pol Isso significa weve agora perdeu 8,4M (Oficialmente) desde o final de 2007. O BLS mostra-nos 14,8 milhões de pessoas estão realmente desempregados e que agora é apenas 9,7 da força de trabalho graças a 1,1 milhões de trabalhadores desencorajados, que já não contam como desempregados. Se nós podemos somente começar aqueles outros povos de 14.8M parar de procurar o trabalho, wed esteja para trás ao cheio do emprego Veja, nós não temos um problema do desemprego, nós temos um problema com os povos que não sabem quando parar O salário de hora em hora médio era acima de um níquel Em janeiro, para 18,89, e tenho certeza que foi um longo caminho para cobrir o aumento de 8 nos preços do gás. Claro, isso não é nada em comparação com o aumento de 6,4 nos custos de cuidados de saúde como nossa classe mundial de saúde scam está custando EU cidadãos 282 milhões por hora. Isso é certo, a cada hora de cada dia basta tirar 1 do seu bolso para cada membro da família e que é quanto este país está agora a gastar em cuidados de saúde. 2,47 TRILLÕES de dólares em 2009, 17,3 de todo o nosso PIB e thats incluindo 2,47Tn de cuidados de saúde. Nosso PIB não-saúde é apenas 11Tn assim - depois que estamos fazendo tudo o que fazemos neste país, temos que colocar em outro 22 esforço apenas para pagar os cuidados de saúde. Que, meus amigos é DOUBLE a quantidade de qualquer outra nação na Terra e, considerando que temos o maior PIB na Terra, você pensaria que nós obteríamos algum tipo de desconto, mas, ao contrário, ficamos shafted e desempenhar o papel deste Planetas maiores otários como eles scam uma boa parte da nossa população em votação não para mudar as coisas. Quanto tempo podemos suportar 6,5 aumentos nos cuidados de saúde. Em apenas 8 anos que fará cuidados de saúde 1/3 do nosso PIB - talvez quando a sua metade será considerado um problema Oh bem, isso é política (na verdade não é, a sua destruição da economia e roubar o proletariado e criação de um Elitista onde os ricos conseguem viver enquanto os pobres morrem sozinhos, mas eles mudam para um argumento político para que as pessoas possam envolvê-lo em uma bandeira e chamá-lo de comunista se você se oponha a ser roubado) e odiamos falar sobre política, Não nós. Enquanto isso, é hora de ir às compras, principalmente janelas de compras esta manhã, como nós testar as águas, mas essas facas caindo estão olhando muito interessante esta manhã Have a great weekend, Leia artigo completo